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2022年1月7日14点11分左右，失联许久的信中利资本集团(国内最早从事风险投资和私募股权投资的独立机构之一)创始人汪潮涌一连转发十条信息，其中有九条为信中利参投公司的相关文章，并配文：“祝贺！”。

不少网友调侃，这位私募大佬似乎是在向外界宣告“复出”，也像是在为自己“祝贺”。

2022年1月7日晚些时候，北京信中利投资股份有限公司(833858，证券简称“信中利”)发布公告称，公司与实际控制人汪超涌(系汪潮涌本名)先生取得联系，确认其失联期间配合公安机关调查。

此前，信中利于2021年12月16日晚间公告，公司“通过各种渠道多次联系汪超涌先生及其家属，但均未取得有效联系。公司同日向公安机关咨询相关情况，但截至目前尚未获得与汪超涌相关的有效信息”。公司股票也因重大不确定性宣布停牌。

而当晚，一张网传拘留通知书的图片在各种渠道发酵，显示汪超涌已于2021年11月30日被北京市公安局朝阳分局刑事拘留，原因为涉嫌职务侵占羁押在朝阳区看守所。

此后，2021年12月29日，信中利公司发布《股票延期复牌公告》，表示仍未能联系上汪潮涌，并提到预计将于2022年1月13日前复牌。此后在2022年1月6日信中利再度公告，汪潮涌仍然失联，预计复牌时间仍是1月13日前。

到1月7日，汪潮涌终于找到了，但值得注意的是，目前信中利仍存在逾期未清算基金、长期处于清算状态基金，现在汪超涌归来，如何解决这些问题，备受关注。

汪潮涌失联，公司两度发声

有媒体报道，私募股权市场知名大佬级人物——信中利创始合伙人汪潮涌（身份证姓名汪超涌）已“失联”两周，原因是2021年11月30日他因涉嫌“职务侵占”，已被朝阳经侦带走。

2021年12月16日，新三板挂牌公司——信中利发布停牌公告：“根据媒体报道，公司实际控制人汪超涌失联，相关情况尚待确认，为避免造成公司股价异常波动，于12月16日起停牌，预计将于2021年12月29日前复牌。”

2022年1月6日，信中利发布股票停牌进展公告。

公告显示，针对公司实际控制人、董事长汪超涌先生失联突发事件的相关报道，公司已就相关信息进行了核实。

截至本公告披露日，公司继续通过多种方式联系公司实际控制人，但目前公司尚未与其取得有效联系。公司也多次与公安机关联系，但截至目前公安机关未给予公司关于汪超涌先生相关信息的正式答复。

公告亦提到：公司实际控制人、董事长汪超涌先生失联可能会对公司的经营发展产生重大不确定性影响，为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动，根据《全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票停复牌业务实施细则》第十条等相关规定，申请公司股票停牌。

公司已采取相应措施保障公司日常经营活动正常进行，目前除董事长汪超涌先生外，管理团队及各部门均正常履职。公司已积极与相关监管部门沟通汇报相关情况，并已建立相应的定期汇报机制。

公司股东大会、董事会将按照《公司法》、《公司章程》等规定规范运作。公司将继续核实相关情况，并严格按照有关法律、法规的规定和要求，及时履行信息披露义务。

“风投教父”高光时刻：

曾押中搜狐、百度等明星企业

汪超涌，更为人熟知的名字是汪潮涌。

谈及汪潮涌本人，从求学经历到投资经历光环颇多。“神童”——15岁考入华中理工大学（现华中科技大学），19岁成为清华大学经管学院首批MBA中最年轻的学员，20岁的时候公派美国罗格斯大学留学，22岁MBA毕业。

投资界“黄药师”、“风投教父”——业内称其曾豪赌搜狐，击中百度，一手扶植北大青鸟等一大批明星企业。

在1987-1998年间，汪潮涌曾先后任职于美国摩根大通银行、美国标准普尔、摩根士丹利，并担任美国摩根士丹利中国区负责人，有“华尔街中国神童”之称。据信中利官网资料，他还曾参与筹建国开行的投资银行业务。

1999年国内掀起了互联网创业热潮，汪潮涌开始投入创投行业，创立信中利资本。彼时的汪潮涌不仅拥有华尔街的投资经验，同时也深受巴菲特启发，他曾多次公开表示，巴菲特是自己的偶像，希望像巴菲特一样，生命不息，投资不止。

2015年10月，信中利在新三板挂牌，公司市值突破100亿元。

据媒体报道，截至2020年末，其在管基金36只，累计认缴规模161.25亿元，在管实缴规模112.01亿元。

汪潮涌曾在接受采访时戏言，自己的投资风格特立独行，自有资金比例高，敢于拍板。据其描述，曾投资百度获得120倍以上收益，投资搜狐获得几十倍收益，投资华谊10亿，获得了300亿的回报。

同年年末（2015年），汪潮涌公开表示，自己的投资经历中没有太失败的案例。“让我回忆到底哪个项目特别失败，我真的想不起来。按照硅谷的投资规律，10个项目只要有两个好项目就非常不错了，如果有一个像百度一样百里挑一的项目，那所有的投资都能收回来，其他失败可以忽略不计。”

“PE＋上市公司”模式或加速消亡

汪潮涌投资第一批互联网企业的成功让其成为创投界的“闪闪明星”，不过，获利颇丰的汪潮涌为何如今到了“失联”的地步？

据21世纪经济报道，记者多方了解到，此次汪潮涌“失联”，或与他一直布局的“PE+上市公司”业务有关。

汪潮涌曾在接受新京报记者采访时表示，信中利投资最重要的就是“新”，不管是投资百度、搜狐等第一代互联网公司，还是投资华谊，投资教育和美业（一个代表是东田造型）以及最近几年投的云计算、大数据、无人机、环保等均突出一个新字。

2016年信中利发布重大重组预案，斥资16.5亿元溢价收购A股上市公司深圳惠程电气。其本打算效仿九鼎集团让信中利曲线上市，但遭遇了政策狙击。

而其16.5亿元的收购资金中，约12亿元是信中利通过“招商财富”资管计划募集道德资金，3.15亿元则由信中利向北京恒宇天泽投资管理有限公司以12%的年化利率拆借而来。这意味着他只用约1亿元本金，撬动了16亿元并购资金收购这家上市公司。

但是，汪潮涌一直未能向惠程科技注入优质资产进行业务重组，导致惠程科技业绩不佳，股价连年下跌。

高杠杆收购、商誉高企的深圳惠程近年来不断拖累信中利业绩。2020年，信中利发布半年报披露，信中利一年内到期的负债，包括短期借款、应付票据、其他应付款等，高达16.4亿元。

信中利在半年报问询函的回复中做出了解释，2020年度公司营业收入较上年同期减少32.26%，主要系公司控股子公司进行业务转型，游戏产品上线时间表有所推迟，未能如期为公司贡献收入。

值得注意的是，2020年以来，汪潮涌在短短一年多里迅速减持深圳惠程。2020年12月底，北京信中利普信股权投资中心（有限合伙）持有的69万股惠程科技股票被平仓。

2021年1月底，因触及融资融券业务合同中约定的维持担保比例的最低标准，汪潮涌旗下中驰惠程持有的1422万股惠程科技被首创证券平仓，占公司总股份比例1.77%。

2021年5月份，惠程科技发布公司控制权拟变更的公告，称重庆绿发资产经营管理有限公司将成为公司控股股东，标志着汪潮涌多年的PE+上市公司资本运作布局或已“黯然收场”。

截至2021年8月初，汪潮涌将深圳惠程的持股比例从29.74%减至5.77%，同时也辞任了董事长一职。

信中利2021年中报显示，旗下私募股权、创投基金实缴基金金额98.86亿元，其中未退出投资为67.99亿元，已退出投资37.98亿元。

“在汪潮涌杠杆收购惠程科技5年期间，他是否在资金借新还旧，运作项目注入上市公司过程存在违规行为，目前需要等待相关们调查才能得出结论。”一位PE机构负责人向媒体记者指出。

一直以来，PE+上市公司的资本运作存在着诸多灰色地带，比如上市公司大举溢价收购外部资产背后，不排除存在着某些内幕交易；PE机构在包装美化项目财务报表，虚高项目估值装入上市公司时，不排除会存在某些利益输送交易；此外，有些PE机构个人与上市公司还会提前买入上市公司股票等待资产注入利好消息出现，获取相关高额投资回报。

“事实上，这类操作往往以上市公司与收购项目签订业绩对赌协议进行包装，从而掩盖项目高估值溢价注入上市公司，实现利益输送的真相。”一位PE机构负责人向21世纪经济报道记者指出。

记者注意到，随着近年相关部门对PE+上市公司操作模式加大监管力度，尤其是上市公司资产注入采取极其严格的准入门槛，这类灰色操作空间大幅收窄，也令越来越多PE机构纷纷撤出PE+上市公司模式。

老牌私募屡次违规、业绩惨淡

汪潮涌创办的信中利，是中国最早从事风险投资和私募股权投资的机构之一。

该公司起初开展外币创投基金管理业务，后来又增加人民币基金业务（2009年）。

它的投资案例中包括阿斯顿马丁、百度、搜狐、华谊兄弟、亚信科技、1药网、郎进科技、居然之家和美年大健康等等。

不过，随着时间推移，汪潮涌的战绩不再辉煌。

2016年，汪潮涌以16倍杠杆，收购控股惠程科技，有意将私募业务注入上市公司，但未能如愿。随后他又打起“做大资产估值，再转手出售给上市公司”等生意。在收购哆可梦股权的过程中，更是高举杠杆。

2016年，惠程科技和信中利等组成的赞信并购基金，以4亿元拿到哆可梦22.43%的股权。2017年，惠程科技又以13.8亿元现金收购哆可梦剩余的全部股权。其中，惠程科技借助中航信托资管计划，融资不超过8.3亿元资金，占到收购资金的60%。

资金压力大，加上监管政策不断完善，信中利的问题逐渐暴露。

2021年4月，北京证监局披露对信中利股权投资管理有限公司采取责令改正行政监管措施的决定。经查，北京证监局发现信中利股权投资管理有限公司存在“利用基金财产或者职务之便，为本人或者投资者以外的人牟取利益，进行利益输送”的行为。

这违反了《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定。

青岛证监局表示，经查，青岛信中利少海汇高创投资管理有限公司存在“利用基金财产或者职务之便，为本人或者投资者以外的人牟取利益，进行利益输送”等一系列问题。再一次违反《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定。

归纳起来看，信中利及相关子公司、责任人等存在如下违规情况：一是利用基金财产或者职务之便，“为本人或者投资者以外的人牟取利益，进行利益输送”；二是“违反基金合伙协议的约定，质押基金财产为关联方提供资金支持”；三是向投资者承诺最低收益；四是存在多笔重大诉讼、仲裁未及时披露的情形。

此外，信中利的业绩也大幅度下滑。

数据显示，截至2021年6月30日，信中利上半年营业收入2.21亿元，净利润-2.12亿元，分别同比减少63.56%和387.36%。

该公司表示，业绩不佳主要是公司控股子公司惠程科技营业收入较上年同期减少，以及公司自有资金投资项目公允价值较去年年底大幅下降。

来自：网易财经、《商学院》杂志、新京报·贝壳财经、21世纪经济报道、经济观察网等