投资什么抵御通货膨胀(如何投资应对通货膨胀)

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今年，几乎所有的经济学家都在提一个词——“通胀预期”。因为去年的疫情，全球央行都在“放水”，“钱越来越不值钱”给大家带来了普遍的焦虑。手持现金不安全，存银行利率又太低。那么，有什么办法让自己手中的钱跑赢通胀呢？

不久前，央视财经发布的《中国美好生活大调查》2020-2021年度调查结果显示，2020年大家对基金的投资热情高涨，远高于股票投资。

但所有基金投资者中，47%的投资者都是亏损的，还有29.9%的投资者不赚不亏，只有23.1%的投资者赚到了钱。和基金相比，股票盈利的投资者更少，2020在上证指数上涨超过15%的背景下，也只有19.4%的投资者赚到了钱。

调查显示投资场上的常胜将军，他们看书学习的比例比平均水平高了2%。

是的，投资是非常专业的事，知识不会凭空而来。

俗话说：“看大趋势者赚大钱，看小趋势者赚小钱，看不懂趋势者不赚钱。”

著名经济学家李迅雷在新著《趋势的力量》里，告诉我们在收入差距逐步增大的分化时代的五个投资策略，可以帮助我们抵御赔钱风险，赢取超额收益。

收藏和投资稀缺性产品

大家都知道，凡是从地下挖出来的东西，一般都很值钱，哪怕只是几枚铜钱。而且，年代越久越值钱，因为年代越久远，在地面上被毁坏的概率就越大，如火灾、战争等天灾人祸。即便回到和平年代，地面上值钱的东西被毁坏的风险依然很大。

地下挖出来的东西要升值必须符合两个条件，一是长期埋在地下且没有受损，二是所埋的东西地上几乎没有了。

比如古代的瓷器为什么有很高的收藏价值，有些拍卖价格过亿元——如鸡缸杯，就是因为它稀缺且容易破碎，时间越久，破碎的概率越高。但是，若要收藏现代的瓷器，大多数普通的瓷器就没有意义了，毕竟在机器生产的时代，产量实在太大，只能收藏名家的艺术品。

资源的稀缺性至少是由以下几种原因造成的：

一是自然形成的，如翡翠原石大部分出自缅甸，随着收藏量的不断增加，现在变得越来越稀缺。

二是人为造成的，即管制引发的短缺。如我国对土地方面的管制，导致一、二线城市住宅用地不足，从而引发房价暴涨。

此外，还有的东西是通过人为销毁而变得稀缺的，如旧版的人民币，央行会通过以新换旧的方式回笼旧版货币并销毁，使得它最终在货币流通领域消失。

在成千上万的各种现代商品中，也有不少品种会变得越来越稀缺，并具有收藏价值，如旧相机、旧汽车等，这些商品都会经历一个自然的淘汰或丢弃过程，因而变得稀缺。

因此，把某些供给量有限且具有收藏价值的商品作为投资品，不失为一种可取的投资方式，如和田玉、翡翠、茅台酒、片仔癀、白药等，这些商品或受制于原料的稀缺，或受产能的限制，但同时又可以长期保存。

由于这类商品能够买到的量通常有限，尽管收藏期间价格增值幅度很大，但对家庭资产组合的增值贡献度未必大。

但如果你买这些具有稀缺性投资属性商品所对应的公司股权呢？这样的话，投资规模就不再受到限制，而且也不用担心买到假货。当然，并不是所有的稀缺商品都有对应的公司股权，但如果有，确实可以考虑择机长期投资。

投资有历史与文化积淀的品牌

这世界上有很多供不应求的东西，但有些供不应求只是短期现象，如若干年前，国人排队购买苹果手机，有人不惜割肾换“苹果”，现在看来，真是太不值得了。

因此，需要用历史的眼光对价值进行评估。

记得20世纪八九十年代，举国崇尚进口烟，“万宝路的世界”占领了中国的体育、文化、娱乐行业的商业广告；之后，随着国产烟走向高端化，烟民又逐步回归到对国产烟的消费，如今，中华烟独占鳌头，成为红白喜事的“标配”。

国内白酒市场也是如此，尽管洋酒在我国有过一段时间的辉煌，但笑到最后的还是国酒，而且作为小众的酱香型白酒被越来越多高端人士的味蕾所接纳，颇有一览众山小之感。其实，这背后隐含着历史和文化的积淀。尤其是在饮食文化方面，味蕾的传承力量是无可匹敌的。

因此，在中国，越来越值钱的东西通常与5 000年的厚重历史有关；而在美国，越来越值钱的东西则与科技创新有关，因为美国的历史即便从哥伦布发现新大陆算起，也只有500多年时间。

因此，在中国投资，如果能控股拥有传统品牌的国家级企业，一定可以获得很高的回报。但问题是，你不可能买下受国家保护的品牌类企业。

虽然买不到品牌，但可以买到股份。即便没有买到行业龙头的股份，只要是品牌够传统、够响亮，也大致可以获得高回报。如2002年白酒行业选了五粮液而非茅台，中药行业选了同仁堂而非云南白药，19年之后的今天也同样可以获得超高的投资回报率。

相比之下，不少行业龙头，比如宝钢股份、晨鸣纸业、鲁泰A分别为钢铁、造纸、纺织行业的龙头，但累计涨幅远不如传统品牌类的非龙头企业的涨幅大。

投资有成长性的企业

华为是一个比较典型的成长型企业。

2002年李迅雷就已经把华为当作电子通信行业的龙头企业了，他当时看重的不是华为有庞大的销售渠道，而是它的研发投入规模要远超国内同行。

如华为曾表示，“过去10年累计研发投入近4 000亿元。面向未来，华为将加大基础研究投入，在每年150亿~200亿美元的研发费用中，将有20%~30%用于基础研究”。正是华为的巨大研发投入，使得它在5G（第五代移动通信技术）核心技术和专利申报方面领先全球。2002年华为的销售收入为221亿元，到2019年已经超过了8 000亿元，增加了38倍。

遗憾的是，华为迄今没有上市，投资者也无法买到华为的股权，因而无法分享华为的成就。不过，投资者可以买类似的具有领先技术和核心竞争力的上市公司的股权。

从历史上看，促进经济发展的动力之一就是科技进步，因为科技进步触发伟大企业的诞生，带来新的供给与需求。如美国生物制药行业的辉瑞，互联网传媒的谷歌，计算机通信领域的苹果，汽车行业的特斯拉等，对全球经济和美国经济的拉动作用都非常明显。

A股市场过去20年的市值前20大公司以金融、房地产和央企为主，拥有核心技术的科技类企业偏少。即便有那么几家符合要求的科技企业，但从总体估值水平看，并不便宜。而科创板落地既能够给市场注入新的活力，也能给投资者提供路径。

4G带来了移动互联网创新的大机会，驱动了过去多年产业的大发展，而未来的机会有望聚焦在5G带来的物联网领域。5G是第一次从技术上满足物联网发展的需求，将开启从人联网时代走向物联网时代的创新周期，现在正是在起点，需要从战略上给予重视。

拥有全球化配置资产的意识

根据央行发布的居民家庭资产配置报告，2019年，房产的配置大约占到我国居民家庭总资产的70%，金融资产占比为20.4%，权益类相关资产仍然偏低；同时，居民家庭更偏好无风险的金融资产。

而从发达市场的居民资产配置结构看，金融资产配置比重远高于房地产，存款类资产配置比重比较低，个人投资者买的基金类产品比较多。

未来中国居民也会像成熟市场国家的居民一样，增加对权益类资产的配置比重，或把钱交给机构投资者去理财，即购买基金产品。

此外，随着资本市场开放度的提高，国内投资者的投资选择余地也在不断扩大，如沪港通、深港通、沪伦通等已经开通，投资者应该增加对海外资产的配置比重。投资一定要有全球化配置资产的意识。

但在全球经济增速下行，甚至有可能出现衰退的大背景下，投资者还应该有防范风险的意识，其中，对家庭资产的流动性管理显得很重要。如果专业一点，可以选择外汇、黄金这类贵金属贵金属或商品期货、股指或国债期货等对冲工具，以防范可能发生的金融风险。

不跟风才能赚大钱

投资要取得高收益，一般都需要做与众不同的事情。

股神巴菲特有句名言：“他人贪婪时我恐惧，他人恐惧时我贪婪。”

1988年那次高通胀，大家几乎都是拿着第三套人民币去抢购商店里仅存的货品，有不少人甚至买了几大箱卫生纸，被戏称10年都用不完。如果在大家都去抢购商品的时候，你看着潮水般的人群都去做同一件事情，不如默默地把原本也准备用来抢购的纸币收藏起来。

投资者在不同时期对投资品的偏好会有所不同，主要看热钱往哪里流。如目前在全球央行大放水的环境下，各类资产在热钱不断涌入的情况下“鸡犬升天”，但热钱还能持续流入多久，还会集中流入哪些领域，则是决定相关资产是否还值得投资的一个重要因素。

未来如果通胀能起来，则周期股、大宗商品交易、黄金市场等会有良好表现，但对楼市和债市不利。但长期看，全球经济下行大势仍难改变，通胀亦难形成长期趋势。

如果是长期投资，就不应该过于注重当下的热钱流向，最好能够展望未来10年的经济特征与经济格局。

如前所述，跟风者是很难赚到大钱的，只有做到与众不同，甘于承受不被认可的寂寞和煎熬，才有可能喜从天降，获得高回报。

投资的成功与否，永远是一个概率事件，这也是投资的魅力所在。但只要相信绝大部分人的目光都是短浅的，你则努力地把眼光放远，把握住机会的概率就会增加。

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